很多朋友都听过一句巴菲特的名言---在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。这简单的句子中其实蕴含着逆向思维的大智慧。

       现实生活中确实有很多投资者朋友严格执行这条准则操作，积极的去思考别人没有察觉过的观点。别人看好的时候，果断卖出。别人看空的时候，满仓买上。坚持了几年后，本金非但没有增加，反而缩水严重。

       为什么会出现这种情况呢？

       我们在逆向之前必须要先理解周期和层级这两个概念。

       周期无处不在，小到个体的生命周期，大到国家的兴衰起落，只是他们的级别不同，具体到我们的投资也是如此。比如我们经常看到市场出现了一则消息，上市公司的股价就会出现长达几周甚至几个月的上涨或下跌，这个过程就会有人顺势而为，我们称他们为事件驱动投资者。但是也会有人逆向而为，比如上市公司季度业绩不及预期导致股价连续大跌，他们却果断出击大举买入，究其本质，是这两波人思考的周期级别不同而致。

       我们将上述的股价波动定义为一层级周期，那么凌驾于股价波动之上的便是一家公司的发展周期，我们将其定义为二层级周期，再往上，行业发展周期是为三层级周期，整体经济发展是为四层级周期，国家的兴衰是为五层级周期。

       按照刚才所述的分级，我们便能理解相同事件出现后投资者们不同的行为了。比如一家上市公司短期下跌了，会有一些投资者顺势而为选择卖出，这就是顺应了第一层级的股价波动而卖。但是如果有人选择买入，那就是在第二层级的认知上，他依旧认为基本面向好，于是就逆着第一层级的股价波动而买了。

      2018年即使市场整体估值水平已处于绝对低位，有人仍旧犹豫不敢下手，是由于基于四层级周期的理解，认定整体经济发展出现了问题，所以不买。但那些去年敢于底部买入的投资者，则是跳出了四层级周期认知，跃迁到五层级周期层面，得出虽然经济增速下行，短期存在压力，但在我国14亿人口、完整的产业制造业分布、坚韧勤奋的国人品质等因素的共力下，我国国运依旧向上，而且经济体量、生活水平终将继续提升，于是重仓买入。

这里便体现出周期与层级暗含的基本规律，即低层级周期无论如何波动，最终将服从高层级的运动方向。

       逆向思维的本质亦是如此------顺大势，逆小势。

      大势的力量有多强大，从我国改革开放这四十年就可以明显看出。短短四十年我国从一个贫困的国家，一跃成为世界经济总量第二的经济体，也是这四十年诞生了不计其数优质的企业。我们回顾巴菲特生平的投资案例，有许多经典案例均是在公司或行业出现短暂危机时然后行逆向买入，最终公司克服掉短期困境，重返正轨，于是巴菲特收益颇丰。这便是老爷子先判断清楚了大势，才敢于逆小势。

       所以当我们在投资中运用逆向思维时，必须要先建立周期和层级的认知体系。明白自己思考的逻辑是在哪个层级，更高一层级的认知又是如何，各个层级周期都处在什么位置，才具备了逆向投资的基础。

       比如我们常看到有些投资者股价一跌就不敢买，便说明他们在二层级公司层面的认知是不够的。再比如2013年茅台盈利增速不及预期，很多投资者纷纷认为茅台的基本面将发生重大改变，白酒行业将随着新一代年轻人饮酒习惯的改变而随之改变，这便说明他们在三层级行业层面的认知是有缺陷的的。我们常听一些投资做的不错的基金经理说要有大局观、要看大趋势，这便是强调做投资建立高层级周期认知体系的重要性。

       有了周期与层级的概念，和对高层级周期的认知，我们便可以运用逆向思维，顺大势，逆小势。在小层级周期运动处于向下的时点，逆势买入，不仅获得大势运动的收益，同时获得小势反转的贡献，最终积累出长期优秀的复合收益。

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