鹏石投资:如何增强长期持股的信心?

鹏石投资   2020-08-26 本文章5阅读

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曾经问过许多的股票投资者对股市的投资期望是多少?结果是每年有15%~20%的收益就不错,如果有25%以上的收益就超预期了。在股票市场,个股每天的波动都很大,现在注册制下的创业板,每天的波动最大可达40%,这样看来,只要抓住一两次机会,那就可以达成目标。但实际操作中大部分的投资者每年的收益很难达到20%,而且有相当一些人还是亏钱的。有时候抓住了牛股,可能赚了一倍,但时间一长,又慢慢的亏回去了。 我们经常能听到一句话,“股市里凭运气赚的钱,终究会凭实力亏回去”。

那我们有没有方法可以使我们的收益能够长期保持一个不错的水平,而且避免剧烈的波动呢?那就是长期持股+分散持仓。

巴菲特说:“我认为投资者应尽可能少地进行股票交易。一旦选中优秀公司大笔买入之后,就要长期持有众所周知,可口可乐是巴菲特的长年重仓股之一,是他从1988年开始投资的。当时,他第一次买进就一举出资10亿美元,收购了可口可乐全部股份的6.2%,在那之后的很长时间里,该股一直都是巴菲特投资组合当中的头牌。到2019年第四季度结束时,巴菲特依然持有可口可乐9.3%的股权,价值约220亿美元,可口可乐已经30多年保持着伯克希尔十大重仓股的身份,累计回报近300亿美元。

长期持股大概率是赚钱的。因为能够上市的公司大部分是各个行业的龙头公司,享受着股票市场带来的低廉的资金成本,比一般的公司能够创造更多的利润。只要不是有重大经营困难的公司,大部分经过几年的发展,是可以不断成长的。在正确判断企业内在价值、确定长期投资目标的基础上,长期投资提高了投资回报率的持续性,而时间放大了投资中趋势的优势,给予投资标的更多的优化时间,最终令投资取得更为理想的收益。

时间是投资的朋友。好多的朋友在股票投资中都常常有这样的感慨,这个公司当初也买过,小幅获利之后卖掉了,要是不卖的话,这个股票拿到现在翻几倍了。在投资过程中,我们通常被每天各种的消息所影响,而大部分的消息都是不会影响企业长期价值的无用消息,一旦误判下车,那就损失了长期的收益。投资大师查尔斯·艾里斯认为,理性的长期投资者并不在意普通股的股价在一天、一个月甚至一年等短时间内的波动。因为拉长时间来看,这种短期的波动对预期收益率的影响几乎可以忽略不计。时间降低了短期波动对预期报酬率的不利影响,提升了投资的整体收益。

但是长期持仓说起来容易,做起来却很难。 长期投资并不是简单买入几只看起来不错的股票,然后就把股票账号一扔,再也不看,就等这几年以后开奖就好了。那股票市场投资岂不是太简单了? 长期持仓也需要对股票进行跟踪,及时关注经营变化。这就有个问题,如何对抗每天很多的不利消息,增强持股信心,避免提前下车呢?

首先要加强学习,深入了解投资标的,严格选股。只有深入了解一家公司的所有商业模式,发展前景,企业内部的经营情况,才能坚定长期持股的信心。没有做足够的功课或做的功课不够深。根本不知道手中的所持股份的公司到底如何?心中没有底,当然是握不住。只有真正理解一家企业的方方面面,在有利空消息的时候,能够及时的辨别对企业影响的程度。

其次买入相对不贵的股票。在买入股票的时候,进行横向和纵向的比较,和同类股票以及市场整体的估值进行对比,把公司的过去、现在和未来串在一起进行整体分析,看看买入的价格是否合理。在价值投资者眼里,总是在寻找机会以更便宜的价格买进股票。建立在公司盈利的基础上,当然我们有信心持股,因为赚钱的公司净资产每年都能增长。如果买进高于合理价格好几倍的股票,谁也无法做到安心持股。

第三运用科学组合管理,规避对于股票认知错误的风险。尽管我们会努力研究一家公司的发展情况,但毕竟我们所预测的是未来,单个公司的发展存在与我们的预期不一致的风险。将所有的鸡蛋放在一个篮子里是具有较大风险的。因此,需要选择多只股票组建一个投资组合,根据每家公司的变化动态调整投资组合,达到分散风险的目的。组合的目标是争取投资组合每只个股未来向上的概率大于向下的概率,这样作为一个整体,投资组合将是一个科学的概率分布结果,大部分个股选对了方向,少部分个股选错了方向,选对方向的个股向上空间更大,选错方向的个股向下空间更小,整体大概率是上涨的。 

当然,我们在做任何投资之前都要明确自己的投资目标和能够承担的风险。由于资本市场的有效性,风险跟收益是对应的,想要获取高的收益,就需要承担更大的风险。如果您的投资目标是每年一倍的收益,上面说的这些可能不是合适的方法。通过运用科学的方法论并加之不断精进的投资技术,相信大部分的投资者都能找到适合自己的投资之路。

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